Lors d'une audition devant la commission sur le commerce du Sénat américain, le 2 juin dernier, des experts ont démontré comment la spéculation prospère sur les marchés de matières premières offshore supervisés par les autorités britanniques".  
 
Le cours du West Texas intermediate (WTI), qui sert de référence pour les contrats à terme échangés à New York, est en fait déterminé au préalable sur un marché basé à Atlanta, l'Intercontinental exchange (ICE). L'ICE n'est que l'émanation d'une filiale londonienne de l'International petroleum exchange qui a justement fusionné avec l'ICE en 2001.
 
Michael Greenberger, professeur de droit à l'université du Maryland et consultant du département de la Justice américain, affirme que l'ICE n'est autre qu'un marché offshore londonien, supervisé par la Financial services authority (FSA) britannique. Il échappe de ce fait à la juridiction de la CFTC, l'Agence américaine de régulation des marchés des matières premières, et peut agir à sa guise, sans contrôle ni possibilité de limiter le champ d'action des intervenants.
 
Environ 70% de tous les contrats à terme pétroliers seraient de nature spéculative et un tiers des volumes serait contrôlé par trois banques : Goldman Sachs, Morgan Stanley et J.P. Morgan Chase -- qui ne se sont d'ailleurs pas privées de publier des études envisageant des niveaux de cours astronomiques . Dans l'hypothèse d'une action de concert -- nous osons tout imaginer, même l'impensable... à savoir une collusion d'intérêts ! --, ces trois acteurs majeurs s'assureraient pratiquement du contrôle des cours sur le Nymex.
 
Et comme si cela ne suffisait pas, ils ramassent aussi de grosses quantités de produits pétroliers qu'ils ne mettent pas à la disposition des marchés, ce qui entretient une hausse artificielle des cours. Il ne s'agit donc pas seulement de spéculation, mais aussi de manipulation du marché. A croire qu'ils ont embauché d'anciens traders vedettes d'Enron opérant sur le marché de l'électricité. Ces quelques brebis galeuses disposant d'une force de frappe financière colossale et des moyens de corrompre quelques directeurs de centrales électriques avaient réussi à priver de courant la Californie et à mettre les finances du plus gros état de l'Union à genoux. Cela avait même provoqué la démission du gouverneur démocrate et l'élection triomphale d'Arnold Schwarzenegger.
 
L'effet de levier des marchés à terme s'avère d'autant plus efficace qu'il est adossé à un marché physique où les quantités livrables sont limitées et connues de tous à quelques dizaines de milliers de barils près.
 
 "fin 2007, la valeur nominale des contrats de produits dérivés sur les matières premières échangés de gré à gré sur les marchés londoniens avait augmenté de 27% pour atteindre 9 000 milliards de dollars, grâce notamment à l'accroissement des contrats énergétiques".  
 
"Entre 2002 et 2007, la valeur des exportations physiques mondiales de matières premières a gagné 17%, tandis que les contrats de produits dérivés sur matières premières augmentaient de 213% et que l'encours nominal de ces mêmes produits grimpait d'environ 540%".